随着时间的推移，白酒行业正在经历一系列变化和发展。在这篇文章中，我们将对白酒行业的全景图进行深入分析，从上游到下游逐个方面探讨其演变和未来趋势。

上游原材料依存度低，使得白酒企业能够维持较高的毛利率。白酒生产所需的原材料主要包括高粱、大米和小麦等农作物，以及玻璃和纸板箱等包装材料。根据各大白酒企业的公告，主流企业的毛利率稳定在70%至90%之间，且对上游供应链的依赖度相对较低。

中游市场呈现名优酒集中的趋势，马太效应明显。白酒的投资价值主要体现在品牌、价格、渠道和治理方面。品牌是白酒的最大护城河，价格则是品牌价值的象征，定价权支撑了提价预期。各大企业加强渠道建设，布局直营渠道，并通过优化治理端来绑定各方利益。在存量竞争时代，资源逐渐向名优企业集中。

高端白酒（800元以上）方面，价格是产品的生命线。稀缺性与金融属性为高端白酒提价奠定了基础，并且长期受益于通货膨胀。销量方面，我们认为供需将继续保持紧平衡状态。消费者越来越强调"少喝酒、喝好酒"的观念，高端社交需求刚性，同时消费升级和高净值人群的扩容也有望带动需求稳定增长。展望未来，消费者的认知短期内难以改变，茅五泸三大品牌的竞争格局相对稳定，行业集中度可能会持续提升。

次高端白酒（300-800元）方面，其形成得益于中端品牌的向上升级和高端品牌提价后留下的价格空间。竞争格局尚未稳定，各大企业正在持续布局。我们看好那些已经拥有核心大本营的次高端白酒实现全国化拓展，具备向上弹性空间和向下的安全垫。展望未来，我们认为次高端白酒的拓展重心将从渠道转向品牌建设，强化消费者认知和动销能力将成为主要趋势。

中低端酒（300元以下）方面，由于高端和次高端白酒的挤压效应，我们预计市场份额将持续缩小。然而，随着宏观经济下行，中低端白酒行业将面临加速出清的情况。相应地，中低端白酒市场将进一步向全国化龙头品牌集中，无序竞争的格局也将持续改善。

在下游方面，渠道模式正在更新换代，直接控制终端触达消费者。传统的经销渠道正在扁平化，企业的议价能力提升。此外，各大企业都在加大对直营模式的发力，并加大线上渠道的布局，以进一步增强对渠道的控制能力，间接提升产品价格。

在这篇文章中，我们详细分析了白酒行业的全景图，包括上游原材料依存度、中游市场趋势、高端、次高端和中低端白酒的价格和销量情况，以及下游渠道模式的更新换代。这些分析都是基于相关企业公告和市场调研所得出的客观事实。通过这些深入分析和逻辑推理，我们可以更好地了解白酒行业的现状和未来趋势。